并購開(kāi)拓市場(chǎng) 醫療器械行業(yè)整合成趨勢

 　日前，全球資產(chǎn)管理公司黑石集團宣布，該集團旗下基金對蘇州欣榮博爾特醫療器械有限公司進(jìn)行了重大投資。據透露，該筆投資金額超過(guò)1億美元。對于收購蘇州欣榮，黑石集團高級董事總經(jīng)理羅一表示，蘇州欣榮業(yè)務(wù)穩健，產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)良，并在中國擁有良好的分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )。

　　此前，醫療器械行業(yè)跨國并購與合作已發(fā)生多起，盡管黑石集團與蘇州欣榮的合作限于投資層面，也體現了國際資本對中國醫療器械領(lǐng)域的關(guān)注與看好。

　　骨科醫療器械領(lǐng)域成焦點(diǎn)

　　蘇州欣榮成立于2000年，是國內領(lǐng)先的肢體創(chuàng )傷、脊柱及關(guān)節骨科內植入耗材生產(chǎn)商之一，也是全國第一家通過(guò)植入性醫療器械生產(chǎn)企業(yè)質(zhì)量管理體系規范（醫療器械GMP）模擬試點(diǎn)檢查的醫療器械企業(yè)。主要生產(chǎn)髖關(guān)節假體系列、脊柱內固定器系列、帶鎖髓內釘系列、螺紋型接骨板螺釘系列、鎳鈦記憶合金環(huán)抱器系列和金屬接骨板、釘、針等系列產(chǎn)品。

　　羅一認為，中國骨科醫療器械細分市場(chǎng)前景廣闊，伴隨著(zhù)中國老齡化趨勢的加劇、患病率的上升，老年人對于脊柱、關(guān)節類(lèi)的骨科內植入耗材的需求量將呈現井噴之勢。

　　波士頓咨詢(xún)公司此前研究預測，中國骨科內植入耗材行業(yè)的市場(chǎng)規模在2013年達到13億美元，未來(lái)該行業(yè)將至少保持18%的年復合增長(cháng)率，按這一速度，到2020年，中國骨科內植入耗材市場(chǎng)規模將達到40億美元。

　　截至目前，國內骨科醫療器械行業(yè)已有3家優(yōu)秀的本土企業(yè)被跨國企業(yè)收購或是投資并購，骨科領(lǐng)域成為跨國企業(yè)最關(guān)注的焦點(diǎn)領(lǐng)域。

　　2012年11月，美國美敦力公司宣布完成以8.16億美元收購康輝醫療有限公司，康輝在我國骨科領(lǐng)域中低端市場(chǎng)擁有相當的份額。

　　2013年1月，美國史賽克公司宣布以59億港元收購位于常州的骨科產(chǎn)品生產(chǎn)商創(chuàng )生控股。創(chuàng )生控股是香港上市公司，同樣也是對外資產(chǎn)品造成競爭威脅的公司。

　　而此次投資收購蘇州欣榮的黑石集團，曾收購過(guò)全球第二大骨科醫療器械生廠(chǎng)商Biomet以及美國知名康復器材制造商Djo。黑石集團方面表示，相比國際骨科醫療器械跨國巨頭，中國骨科醫療器械企業(yè)的優(yōu)勢在于，市場(chǎng)和成長(cháng)空間更大，在產(chǎn)品質(zhì)量環(huán)節通過(guò)引入先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗，可以逐漸縮小與跨國企業(yè)之間的差距，中國企業(yè)的產(chǎn)品在價(jià)格上更具競爭力。

　　據了解，蘇州欣榮在產(chǎn)品研發(fā)投入力度上相當重視，在創(chuàng )傷、脊柱、關(guān)節三大骨科主分類(lèi)上有著(zhù)非常完善的產(chǎn)品布局，并且建立了一套極具滲透性的分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )，其相關(guān)產(chǎn)品在中國二三線(xiàn)城市中已保持了非常高的覆蓋率。

　　并購指向終端市場(chǎng)

　　國際資本與跨國醫療器械企業(yè)更看重中國不斷增長(cháng)的市場(chǎng)需求與發(fā)展空間。

　　在2014中國醫療器械高峰論壇上，花旗環(huán)球金融亞洲有限公司大中華區醫療行業(yè)首席分析師葉霖表示，跨國企業(yè)并購主要目的是購買(mǎi)中國相關(guān)行業(yè)的一個(gè)細分市場(chǎng)，美敦力并購康輝，飛利浦并購金科威，基本上都是定位中國醫療器械行業(yè)的一個(gè)終端市場(chǎng)?？鐕髽I(yè)為了保持高端市場(chǎng)占有率，在終端市場(chǎng)一定要進(jìn)行布局，提前截殺中國醫械領(lǐng)域的終端市場(chǎng)。

　　同樣的，國內企業(yè)也在開(kāi)始并購海外企業(yè)，邁瑞醫療并購美國Datascope公司，目的也是進(jìn)軍海外市場(chǎng)，并爭取獲得海外品牌，從而締造一個(gè)具有全球競爭力的品牌。此外，邁瑞并購美國Zonare醫療系統公司也是為了起到技術(shù)的銜接作用，把自身彩超技術(shù)的不足加以彌補。這種方式對國內企業(yè)尤為重要。葉霖表示，復星醫藥出資購買(mǎi)以色列Alma Lasers公司、微創(chuàng )醫療購買(mǎi)美國Wright Medical的骨科業(yè)務(wù)也是考慮到國內與全球市場(chǎng)的布局。國內企業(yè)確實(shí)看到了自身技術(shù)的瓶頸和產(chǎn)品問(wèn)題。產(chǎn)品的問(wèn)題要靠創(chuàng )新來(lái)銜接，作為一個(gè)創(chuàng )新型的企業(yè)，通過(guò)海外并購銜接先進(jìn)技術(shù)將來(lái)是非常值得關(guān)注的方向。

　　據了解，國內醫療器械企業(yè)盡管數量眾多，但是規模相對比較小，只有威高、邁瑞、復星這些規?；?、集團化、高標準、走向國際化的企業(yè)，會(huì )更加注重海外并購。

　　從行業(yè)目前的情況來(lái)看，將來(lái)中國醫療行業(yè)尤其是醫療器械行業(yè)將會(huì )出現兩個(gè)大趨勢：首先是國產(chǎn)設備替代進(jìn)口產(chǎn)品，其次是產(chǎn)業(yè)升級換代，包括行業(yè)整體整合。比較大的醫療器械企業(yè)如邁瑞、威高、微創(chuàng )等都在企業(yè)成長(cháng)方面遇到了瓶頸，并購和產(chǎn)業(yè)升級換代將是行業(yè)的主流。過(guò)去幾年，醫療器械企業(yè)并購的數量一直在增長(cháng)。

　　國內行業(yè)仍需整合

　　截至9月15日，今年發(fā)生在A(yíng)股市場(chǎng)的生物醫藥投資并購案例高達89起，較去年同期大幅增長(cháng)128%，其中醫療器械相關(guān)領(lǐng)域并購案35起，占比接近醫藥并購總數的40%。

　　前瞻網(wǎng)產(chǎn)業(yè)研究員林燕萍介紹，我國醫療器械有著(zhù)巨大的增長(cháng)潛力。國內企業(yè)的兼并與重組整合發(fā)展方向可分為短期和中長(cháng)期趨勢。短期趨勢：對同類(lèi)產(chǎn)品的資源整合，力圖形成經(jīng)濟規模和協(xié)同效應來(lái)增強競爭優(yōu)勢和提高行業(yè)進(jìn)入壁壘，這在醫療器械行業(yè)尤其明顯，主要原因在于銷(xiāo)售渠道擴展的困難以及研發(fā)的高成本；中長(cháng)期趨勢：在企業(yè)發(fā)展到一定規模，在市場(chǎng)占有率和品牌都有些優(yōu)勢的情況下，通過(guò)并購在其他領(lǐng)域有優(yōu)勢的相對較小規模企業(yè)來(lái)拓寬自己的產(chǎn)品線(xiàn)。

　　在行業(yè)內生特性和外部環(huán)境共同作用下，國內醫療器械產(chǎn)業(yè)集中度提升和多元化發(fā)展趨勢形成。目前細分市場(chǎng)掌控和并購擴張是國內企業(yè)戰略布局的主流思想，率先進(jìn)行積極整合擴張的企業(yè)更有希望成為長(cháng)期的贏(yíng)家。邁瑞醫療、威高股份、魚(yú)躍醫療、樂(lè )普醫療已經(jīng)通過(guò)合資、并購走向多元化。微創(chuàng )醫療、康輝醫療、創(chuàng )生醫療、九安醫療、陽(yáng)普醫療、新華醫療則更像是細分領(lǐng)域的佼佼者。

　　德邦證券表示，國內醫療器械行業(yè)發(fā)展比較快，但增長(cháng)較快的是中低端的仿制產(chǎn)品。在高端產(chǎn)品方面與國外差距較大，這也說(shuō)明未來(lái)高端產(chǎn)品具備發(fā)展空間。政策方面，國家衛生計生委倡導使用國產(chǎn)醫療設備，重點(diǎn)推動(dòng)三甲醫院應用國產(chǎn)醫療設備，國產(chǎn)醫療器械未來(lái)的發(fā)展具備很大的上升空間。搶占國內同領(lǐng)域的高端市場(chǎng)成為本土企業(yè)努力的方向之一。

　　專(zhuān)家指出，國內醫療器械行業(yè)有太多的小企業(yè)，如果實(shí)現快速增長(cháng)，行業(yè)勢必要整合。

　　中國醫藥工業(yè)科研開(kāi)發(fā)促進(jìn)會(huì )會(huì )長(cháng)宋瑞霖表示，目前大企業(yè)中很多創(chuàng )新都是通過(guò)小企業(yè)的創(chuàng )新基礎來(lái)完成的，通過(guò)收購小企業(yè)而成為自己的創(chuàng )新。小企業(yè)逐步被兼并重組的過(guò)程，其實(shí)就是創(chuàng )新孵化的過(guò)程。

來(lái)源：中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)導報